在線(xiàn)配資app 期貨持續(xù)賦能新疆棉花產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效

　　在新疆喀什一家倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，藍(lán)色和白色包裝的皮棉垛整齊地碼放在空曠的露天場(chǎng)地。一輛紅色的夾包機(jī)緩緩地從高聳的避雷塔附近經(jīng)過(guò)在線(xiàn)配資app，帶起一些飛塵。期貨日?qǐng)?bào)記者近日在南疆地區(qū)的調(diào)研中了解到，這家倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)正是新疆棉花產(chǎn)業(yè)受惠于期貨市場(chǎng)的主體之一。

　　一朵棉花“鏈”起了新疆不少地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集群，棉花期貨、期權(quán)和棉紗期貨不斷“滋養(yǎng)”著這片“花”開(kāi)的疆土。

　　記者在調(diào)研中了解到，棉花期貨、期權(quán)和棉紗期貨在近幾年快速融入新疆地區(qū)經(jīng)濟(jì)，不斷改善著當(dāng)?shù)孛藜彴鍓K的生態(tài)模式，越來(lái)越多的涉棉產(chǎn)業(yè)企業(yè)被期貨“滋養(yǎng)”。這個(gè)過(guò)程中，喀什的這家倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)既是“親歷者”，也是“見(jiàn)證者”。

　　據(jù)上述倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)而言，棉花期貨交割業(yè)務(wù)的發(fā)展使新疆涉棉企業(yè)對(duì)棉花期貨的認(rèn)知不斷加深，企業(yè)合理參與期貨交易，降低了銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的成本，有助于加快棉花產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

　　此外，以往公司的客戶(hù)基本是現(xiàn)貨貿(mào)易，采用“一口價(jià)”，但2018年基差模式隨著交割庫(kù)的設(shè)立在喀什落地，由于該模式可以同時(shí)滿(mǎn)足上下游雙方需求而迅速流行起來(lái)，現(xiàn)在大部分公司的側(cè)重點(diǎn)都從現(xiàn)貨轉(zhuǎn)向了期貨。2021年前后，基差點(diǎn)價(jià)已經(jīng)成為行業(yè)主流，不論是上游軋花廠(chǎng)、中游貿(mào)易商，還是下游紡織廠(chǎng)，全部都采用期貨定價(jià)加基差的模式，期貨價(jià)格已經(jīng)成為當(dāng)?shù)孛藁▋r(jià)格的“風(fēng)向標(biāo)”。“客戶(hù)參與期貨交易變多，我們的倉(cāng)單業(yè)務(wù)，包括倉(cāng)單交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)、倉(cāng)轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量這幾年都在增加。”上述倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，倉(cāng)庫(kù)這兩年每年棉花期貨倉(cāng)單都有5萬(wàn)噸左右。

　　“同時(shí)，交割庫(kù)的成立和期貨工具的運(yùn)用也促進(jìn)了當(dāng)?shù)孛藁óa(chǎn)業(yè)生產(chǎn)質(zhì)量和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化大幅提升。”上述倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，為了參與期貨、注冊(cè)倉(cāng)單，當(dāng)?shù)孛藜彯a(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)、包裝等方面都越發(fā)重視。棉花產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化的普及也大幅提高了上下游棉花交易的效率。現(xiàn)在，無(wú)論是在收購(gòu)環(huán)節(jié)還是加工環(huán)節(jié)，大家都普遍接受以期貨倉(cāng)單為標(biāo)準(zhǔn)。

　　“去年，我們加大了宣傳力度，還成立了專(zhuān)門(mén)的部門(mén)來(lái)宣傳期貨業(yè)務(wù)。”上述倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，他們還給浙江的加工企業(yè)客戶(hù)詳細(xì)介紹了點(diǎn)價(jià)業(yè)務(wù)。從今年開(kāi)始，新疆棉花倉(cāng)單注冊(cè)時(shí)間放開(kāi)，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)可以全年注冊(cè)，相信這將給產(chǎn)業(yè)公司參與期貨市場(chǎng)帶來(lái)更多便利。

　　實(shí)際上，不少新疆當(dāng)?shù)氐拿藜彯a(chǎn)業(yè)主體都在持續(xù)地積極探索對(duì)期貨的運(yùn)用。在調(diào)研交流中，圖木舒克一家棉紡企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人坦言，公司從2011年就開(kāi)始參與期貨交易、交割，進(jìn)行套保操作，從2019年開(kāi)始開(kāi)展基差貿(mào)易，如今公司已經(jīng)是期貨市場(chǎng)的“老兵”了。

　　“近幾年，全球消費(fèi)受疫情和其他宏觀(guān)因素的影響較大。棉花產(chǎn)業(yè)特別是紡紗‘內(nèi)卷’很?chē)?yán)重。我們公司今年偏高端的產(chǎn)品銷(xiāo)售情況一般。”阿克蘇一家大型棉紡加工企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“往年9—10月是下游集中備貨時(shí)期，8月中下旬，旺季就差不多開(kāi)始了，但今年至今訂單還不是很多。”這種情況下，越來(lái)越多的棉紡企業(yè)希望可以更好地通過(guò)期貨市場(chǎng)降低生產(chǎn)成本、增厚企業(yè)效益。

　　圖木舒克另一家棉紡企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，自去年起，公司嘗試了期權(quán)，并進(jìn)行了場(chǎng)外業(yè)務(wù)交易。據(jù)了解，這家公司業(yè)務(wù)覆蓋了棉花種植、收購(gòu)加工和高品質(zhì)紡紗的全產(chǎn)業(yè)鏈，為了規(guī)避和減少公司產(chǎn)品因價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定預(yù)期利潤(rùn)或減少價(jià)格下跌造成的損失，公司前幾年就通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。

　　據(jù)上述棉紡企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，作為產(chǎn)業(yè)企業(yè)，公司自身期貨運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)不足，技術(shù)力量也比較薄弱，這幾年一直都積極與中信期貨等期貨公司合作。他表示，公司希望可以充分利用期貨市場(chǎng)，通過(guò)現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)相結(jié)合的組合操作，各類(lèi)工具相互補(bǔ)充，進(jìn)而達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)、加快銷(xiāo)售的目的。

　　據(jù)了解，2022/2023年度，該公司累計(jì)收購(gòu)籽棉23萬(wàn)噸，加工皮棉8.9萬(wàn)噸，注冊(cè)期貨倉(cāng)單3萬(wàn)噸，期貨套保5.2萬(wàn)噸，在疆內(nèi)倉(cāng)庫(kù)及內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)實(shí)際交割1700噸，基本上都是以基差點(diǎn)價(jià)方式銷(xiāo)售。

　　2023/2024年度，該公司加速了期貨市場(chǎng)工具運(yùn)用的升級(jí)。該年度累計(jì)收購(gòu)籽棉26萬(wàn)噸，加工皮棉9.8萬(wàn)噸，注冊(cè)期貨倉(cāng)單2.6萬(wàn)噸。前期，根據(jù)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際情況，公司決定利用期權(quán)交易收取部分權(quán)利金，逐步降低皮棉成本。同時(shí)，為盡快回籠資金、降低財(cái)務(wù)成本，公司對(duì)部分皮棉采取后點(diǎn)價(jià)方式進(jìn)行銷(xiāo)售。此外，公司還在去年開(kāi)通了場(chǎng)外期權(quán)交易，利用場(chǎng)外期權(quán)開(kāi)展累購(gòu)、累沽交易，取得了良好的效果。

　　記者在調(diào)研中了解到，棉花期權(quán)是國(guó)內(nèi)上市較早的期權(quán)品種之一，疊加近幾年“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目在新疆落地，越來(lái)越多的棉花產(chǎn)業(yè)鏈主體與期權(quán)“相識(shí)、相知”，部分棉紡企業(yè)這兩年也開(kāi)始較多地在期貨公司的專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)下運(yùn)用期權(quán)工具。

　　同時(shí)，也有不少企業(yè)嘗試與風(fēng)險(xiǎn)管理公司合作，通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)、含權(quán)貿(mào)易的模式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、增厚收益。中信期貨新疆分公司負(fù)責(zé)人陳琛告訴記者：“場(chǎng)外市場(chǎng)策略組合更加豐富，與客戶(hù)需求表達(dá)也更契合，大批量成交價(jià)格更精準(zhǔn)。對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)而言，利用場(chǎng)外衍生工具是對(duì)使用場(chǎng)內(nèi)期貨及期權(quán)工具開(kāi)展套期保值的有益補(bǔ)充。”

　　“其實(shí)，我們也想多了解一些規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、保障企業(yè)收益的模式。”阿克蘇、圖木舒克等地多家棉紡企業(yè)反映，棉紡企業(yè)大多沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的衍生品人才團(tuán)隊(duì)在線(xiàn)配資app，對(duì)衍生工具在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的運(yùn)用了解不夠清晰，希望期貨行業(yè)機(jī)構(gòu)能夠?yàn)樾陆髽I(yè)提供更多學(xué)習(xí)使用期貨市場(chǎng)工具的機(jī)會(huì)，組織一些成體系的、長(zhǎng)期的投教活動(dòng)，幫助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)及時(shí)了解、更新、升級(jí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，更好適應(yīng)市場(chǎng)變化。